內(nèi)容提要：
1、PVC弱勢震蕩。四季度以后價格達到歷史偏低水平，維持窄幅震蕩。
2、原油高位運行。青島期貨市場關(guān)注希臘繼續(xù)進行的債務(wù)重組談判，對希臘可能與債權(quán)人達成協(xié)議的期望升溫，美國GDP增幅小于預(yù)期，抵消了伊朗石油禁運對市場的影響，國際油價穩(wěn)定。
3、 PVC現(xiàn)階段維持震蕩。國內(nèi)PVC市場弱勢維穩(wěn)。 歐債危機再起波瀾，標(biāo)普下調(diào)法國等歐洲九國信用評級，但中國、美國、德國經(jīng)濟數(shù)據(jù)良好，節(jié)日效應(yīng)下，青島期貨公司現(xiàn)貨市場對宏觀面影響反應(yīng)平平。
4、PVC后期有望走高�；久鎭砜�，6600元/噸左右的價格屬于歷史偏低水平，而且原料電石屬于高耗能產(chǎn)品，青島期貨開戶成本難以明顯降低，所以后期PVC價格有望向上反彈，回歸到價值的需求。
第一部分 PVC弱勢震蕩
2011年我國PVC市場是近幾年來最為艱難的一年。首先宏觀面陰影一直不散，需求疲軟，但成本居高不下，現(xiàn)貨PVC市場參與者信心不足，市場大勢偏弱，以跌為主。上半年P(guān)VC市場受地緣政治、日本地震及節(jié)能減排造成的高成本與宏觀面的陰影影響，價格高位震蕩，波動空間有限。下半年兩債危機不斷深化，大宗商品受到?jīng)_擊，青島期貨開戶市場人士信心深受打擊，國內(nèi)PVC市場開始連續(xù)回落，尤其是9月份加速回落，四季度以后價格達到歷史偏低水平，維持窄幅震蕩。全年有兩個時間點比較重要，一個是三月中旬，華東普通5型電石料價格在7600-7650元/噸，是上半年P(guān)VC市場的重要支撐位。另外一個是10月中旬，華東普通5型電石料價格在6300-6350元/噸，是下半年青島期貨市場的重要支撐位，也是全年的最低價位。
第二部分 原油高位運行
石油市場繼續(xù)關(guān)注伊朗石油禁運、歐債危機和美國經(jīng)濟指數(shù)以及美國氣溫和煉廠故障對成品油市場的影響。歐債危機仍然是市場重要的關(guān)注點。希臘債務(wù)重組談判接近尾聲，國際金融學(xué)會稱希臘與民間債權(quán)人的換債磋商在技術(shù)和法律層面達成重要諒解,磋商周六繼續(xù)。德國在第二輪救助磋商中敦促希臘將預(yù)算政策控制權(quán)讓予歐洲機構(gòu),給歐洲機構(gòu)一些決定權(quán)。
青島期貨市場關(guān)注希臘繼續(xù)進行的債務(wù)重組談判，對希臘可能與債權(quán)人達成協(xié)議的期望升溫，美國GDP增幅小于預(yù)期，抵消了伊朗石油禁運對青島期貨開戶市場的影響，周五國際油價穩(wěn)定。周五(1月27日)紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕油2012年3月期貨結(jié)算價每桶99.56美元，比前一交易日下跌0.14美元，交易區(qū)間99.13-100.63美元；倫敦洲際交易所布倫特原油2012年3月期貨結(jié)算價每桶111.46美元，比前一交易日上漲0.67美元，交易區(qū)間110.49-111.99美元。
過去的一周，紐約商品交易所輕質(zhì)低硫原油首月期貨凈漲1.22美元，漲幅1.24%；每桶結(jié)算均價99.462美元，比前一周低0.576美元，結(jié)算價最高每桶99.70美元，最低每桶98.95美元；交易區(qū)間每桶97.40-101.39美元。倫敦洲際交易所布倫特原油首月期貨凈漲1.60美元，漲幅1.46%；每桶結(jié)算均價110.534美元，比前一周低0.426美元，結(jié)算價最高每桶111.46美元，最低每桶109.81美元；交易區(qū)間每桶108.91-111.99美元。
第三部分 PVC現(xiàn)階段維持震蕩
國內(nèi)PVC市場弱勢維穩(wěn)。 歐債危機再起波瀾，標(biāo)普下調(diào)法國等歐洲九國信用評級，但中國、美國、德國經(jīng)濟數(shù)據(jù)良好，節(jié)日效應(yīng)下，青島期貨公司現(xiàn)貨市場對宏觀面影響反應(yīng)平平。下游企業(yè)陸續(xù)放假，需求十分有限，加之年底車輛減少，運輸受阻，商家無心戀戰(zhàn)，開始陸續(xù)離市，交投冷清，但上游PVC企業(yè)報價穩(wěn)定及貿(mào)易商手中貨源不多也給予了市場一定支撐，讓青島期貨市場平穩(wěn)的等待節(jié)日到來。臨近周末普通5型電石料，華東主流6550-6600元/噸自提；華南主流6600-6650元/噸自提；華北地區(qū)主流6300-6450元/噸送到，各市場主流價格均較上周末持平。
亞洲PVC市場漲跌互現(xiàn)，盡管中國市場臨近春節(jié)，需求較差，但本周仍然小幅走高5美元/噸至970-975美元/噸CFR中國，CFR東南亞市場穩(wěn)定在965-970美元/噸，CFR印度市場反而下跌5美元/噸到970-9750美元/噸。部分亞洲廠家已經(jīng)售罄2月份船貨。各地具體情況為，中國市場交投清淡，中下游陸續(xù)放假，國內(nèi)價格處于歷史偏低水平，多數(shù)商家期望節(jié)后會略有好轉(zhuǎn)。東南亞市場需求穩(wěn)定，泰國處于災(zāi)后重建，印尼市場也處于需求旺季，市場主流價格暫時穩(wěn)定，2月份船貨主流報價在970-980美元/噸，下游還盤價格略低。印度市場主流報價在980-990美元/噸CFR，成交價在970美元/噸CFR。
電石方面價格下調(diào)現(xiàn)象仍有出現(xiàn)，前期未降價企業(yè)電石接收價也陸續(xù)出現(xiàn)下調(diào)。從1月初電石降價至今，半月時間，最低降幅在50元/噸，最高降幅已達到200元/噸以上。PVC廠多是在根據(jù)自身的電石到貨狀況、用量狀況以及庫存的增加狀況來靈活調(diào)整價格，電石供過于求現(xiàn)象仍然顯現(xiàn)，春節(jié)臨近，PVC企業(yè)開工有降低，電石用量有所下降。電石出廠價格也已實現(xiàn)重心下移，低端出廠價下調(diào)只3250元/噸左右，企業(yè)部分降價是為年底回籠資金。由于價格下滑，陸續(xù)有電石企業(yè)重新陷入虧損，停車降量現(xiàn)象又有出現(xiàn)，但暫時仍未改變電石的供需關(guān)系。
第四部分 PVC后期有望反彈
從宏觀面來看，盡管美國部分經(jīng)濟數(shù)據(jù)略有好轉(zhuǎn)，但歐洲危機仍在不斷蔓延，主要發(fā)達經(jīng)濟體復(fù)蘇依然緩慢，全球經(jīng)濟仍面臨下滑的風(fēng)險，宏觀面的陰影還將延續(xù)。 政策環(huán)境隨著2011年底CPI的明顯回落，標(biāo)志著我國控制通脹的調(diào)控政策有了明顯的收效。收緊的政策開始出現(xiàn)微調(diào)，12月5日存款準(zhǔn)備金率開始下調(diào)是一個比較明顯的轉(zhuǎn)折，而中央經(jīng)濟工作會議中指出2012年要把握好穩(wěn)中求進的工作總基調(diào)，預(yù)計2012年偏緊的貨幣政策將逐步松綁。從基本面來看，6600元/噸左右的價格屬于歷史偏低水平，而且原料電石屬于高耗能產(chǎn)品，青島期貨開戶成本難以明顯降低，所以后期PVC價格有望向上反彈，回歸到價值的需求。
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