| 投資策略:本周大盤繼續(xù)調(diào)整,上證綜合指數(shù)周跌幅0.47%,其中鋼鐵板塊跌幅 0.15%。隨著鋼價的下跌,鋼廠重新面臨較大的盈利壓力,部分地區(qū)產(chǎn)線檢修限產(chǎn)現(xiàn)象增多,預計行業(yè)開工率將從高位回落。
面對宏觀經(jīng)濟增長乏力困境,政策層已重新明確穩(wěn)增長的基調(diào),近期基建項目的加速審批有望使投資增長保持穩(wěn)定,對鋼鐵行業(yè)消費拉動作用值得關注。但就短期而言效果還無法立即體現(xiàn),行業(yè)利潤仍將面臨一段時間壓力;
國內(nèi)鋼價:本周鋼價繼續(xù)下跌。歐債問題的蔓延繼續(xù)對全球商品市場造成壓力,鋼材期貨恐慌性下跌使的本來就已經(jīng)脆弱的市場神經(jīng)再度受挫,貿(mào)易商繼續(xù)加快去庫節(jié)奏,在需求疲軟的情況下造成價格快速下行。目前雖然政策層已表態(tài)注重經(jīng)濟增長的穩(wěn)定,但投資項目啟動仍需等待,對終端需求的拉動力度并不確定,在政策實質(zhì)兌現(xiàn)之前市場信心較難從低迷中快速恢復;
庫存情況:本周上海市場螺紋鋼庫存38.53萬噸,較上周下降1.71萬噸,熱軋庫存112.35萬噸,較上周下降0.86萬噸。從全國范圍看,各品種庫存呈快速下滑態(tài)勢。在降價去庫過程中,協(xié)議訂貨的縮減導致到貨量的下降,以及恐慌情緒引發(fā)的加速拋售是導致本周社會庫存快速下降的原因。目前社會庫存水平已處于低位,對價格造成的潛在風險不大;
國際鋼價:本周國際鋼價維持疲軟。受進口資源大幅增加影響,美國國內(nèi)薄板需求疲軟,訂單下滑導致交貨期繼續(xù)縮短,當?shù)劁搹S面臨繼續(xù)降價、減產(chǎn)壓力;韓國方面板材需求繼續(xù)低迷,經(jīng)銷商下調(diào)報價以保證銷售,市場預期價格仍有下跌空間;
原材料:本周國內(nèi)礦價繼續(xù)下跌,河北地區(qū)66%鐵精粉現(xiàn)貨價格為1080元/噸,較上周下跌40元/噸。
天津港63.5%品位印度鐵礦石價格為1015元/噸,較上周下跌10元/噸。進口礦方面,海外礦主流報價為137美元/噸,較上周回升1美元/噸。受鋼市低迷影響,各地鋼廠多以停采、觀望策略為主,部分地區(qū)鋼廠多次下調(diào)精粉采購價格,導致市場信心悲觀,降價拋售現(xiàn)象不止,預計礦價將隨冶煉開工率回落而維持弱勢。
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