| 點(diǎn)評:
1、希臘大選結(jié)束,階段性金融風(fēng)險降低
在希臘援助計劃問題上,歐盟與國際貨幣基金組織均表示,希臘新政府必須接受紓困協(xié)議中的緊縮條款,否則將切斷資金援助。希臘新民主黨主張“適度”修改緊縮條款,而左翼聯(lián)盟態(tài)度強(qiáng)硬要求重新展開談判,左翼聯(lián)盟的主張很可能導(dǎo)致希臘政策無序破產(chǎn),退出歐元區(qū)。因此,新民主黨派取得大選勝利將會降低希臘退出歐元的概率,全球金融風(fēng)險階段性降低。
但是,我們?nèi)孕枰嵝淹顿Y者注意:
本次大選結(jié)果最非最終的結(jié)果,希臘問題并沒有塵埃落定
新民主黨派在本次大選中獲勝,但是能否順利組閣,組閣之后面對苛刻的緊縮條款,希臘新政府是否能平穩(wěn)運(yùn)行,從現(xiàn)在來看仍是未知數(shù)。所以,希臘“退歐”風(fēng)險只是階段性得到平復(fù)。
歐元壓力暫時緩解,歐債危機(jī)焦點(diǎn)或轉(zhuǎn)移
希臘大選一直是近期歐債問題的主要風(fēng)險。本次大選結(jié)果令歐元壓力有所緩解,但是西班牙的問題近期不斷爆出的風(fēng)險點(diǎn)也進(jìn)入市場的視野,歐債危機(jī)的下一個焦點(diǎn),將很可能從希臘轉(zhuǎn)向西班牙。歐債問題從中長期看仍是全球金融市場最大的不確定因素。
2、全球不得已而為之的“寬松時代似乎再次逼近
就在6月上旬,希臘大選懸而未決之時,面對主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)下滑而歐債危機(jī)不斷升級的全球形勢,市場猜測主要央行將會聯(lián)合救市的預(yù)期持續(xù)升溫。中國央行6月7日宣布降息0.25個百分點(diǎn),上周英國財政大臣宣布,與央行研究決定,將向銀行系統(tǒng)注資1000億英鎊,歐洲央行官員也在近期透露“逐漸掃清利率1%之下的障礙”,面對歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)加速下滑的現(xiàn)狀,歐元區(qū)降息概率加大。本周美聯(lián)儲將舉行議息會議,近期美國公布的就業(yè)數(shù)據(jù)、 消費(fèi)數(shù)據(jù)以及制造業(yè)情況都低于市場預(yù)期,也令市場期待本次會議將給投資者關(guān)于美國是否再次展開量化寬松政策的一些線索。從目前的形勢來看,全球不得已為之的“寬松”時代似乎再次逼近,至少在三季度,這樣的觀點(diǎn)將會主導(dǎo)市場的投資行為。
3、經(jīng)濟(jì)向下,政策向上,黃金、基本金屬價格短期走升
上半個月,股票與期貨市場在救市傳聞與經(jīng)濟(jì)下滑正負(fù)面信息中起起伏伏。目前黃金、基本金屬(銅鋁鉛鋅錫鎳)價格已跌至前期低點(diǎn)水平,反應(yīng)出整體經(jīng)濟(jì)下行的大部分的利空影響,未來中長期在經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)與政策上行的煎熬中仍處于階段性震蕩走勢。但是短期來看,對于大宗商品價格而言,尤其是金融屬性較強(qiáng)的黃金及基本金屬價格在全球貨幣政策整體寬松預(yù)期的帶動下有望階段性走升。另外,前期商品價格大幅下滑帶動制造業(yè)主動型去庫存化加速,雖然國內(nèi)經(jīng)濟(jì)中周期見底年內(nèi)較難預(yù)見,但是在三季度仍可見短周期補(bǔ)庫存行為。因此,建議投資者近期可以關(guān)注黃金股及對經(jīng)濟(jì)較為敏感的基本金屬類股票。
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