| 維持“中性”評級
我們對行業(yè)依舊維持中性評級,建議配臵貴金屬、稀土及成長型個股:山東黃金、中金黃金、廈門鎢業(yè)、廣晟有色、盛達礦業(yè)、興業(yè)礦業(yè)、盛屯礦業(yè)。
工業(yè)金屬與貴金屬:融資銅兇猛、QE3霧里看花
中國5月進口銅42萬噸,同比增65%。我們認為在銅管、銅線纜、電力設備需求疲軟、交易所庫存并未提升情況下,這種進口應屬于銅融資進口,因此我們維持行業(yè)中性的評級。貨幣方面,QE3依舊是市場熱點。但從伯南克的講話來看,暫不適合過于期望QE3。歐洲債務問題核心在于解決的方式,目前仍無法看到清晰的苗頭,因此不適合有過高的預期。
小金屬:稀土預期收儲碳酸鋰提價在即
稀土和鋰是目前小金屬的重點。稀土收儲預期依然強烈,盡管仍未有政策出臺,但中重稀土比輕稀土更稀缺的優(yōu)勢使得投資者認為中重稀土收儲仍將實施。鋰方面,全球碳酸鋰巨頭洛克伍德鋰業(yè)將從7月1日起將碳酸鋰、氫氧化鋰等鋰鹽產(chǎn)品價格大幅提高1000美元/噸(提價幅度約16%)。碳酸鋰提價的主要原因包括智利洪水稀釋了鹽湖鹵水濃度,減緩蒸發(fā)池中鹵水的濃縮速度,降低了南美鹽湖提取的碳酸鋰產(chǎn)量。我們認為有自有礦山資源優(yōu)勢明顯的天齊鋰業(yè)在此輪漲價中最為受益。產(chǎn)業(yè)鏈完整,萬噸鋰鹽項目產(chǎn)能投放在即的贛鋒鋰業(yè)也將受益。
新材料:廈門鎢業(yè)、銀河磁體值得關注
廈門鎢業(yè)高端釹鐵硼逐漸批量化生產(chǎn),兄弟公司參股世界級鎢礦,中重稀土收儲、福建稀土整合預期的都為廈門鎢業(yè)的成長提供了較強的支撐。銀河磁體方面,上游產(chǎn)業(yè)的擴張、高技術熱壓釹鐵硼的布局使得企業(yè)在未來兩年爆發(fā),值得重點關注。
風險提示1、歐債危機惡化;2、稀土收緊政策變化
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