中期青島 2012-3-26 青島期貨開戶
周一，期市普遍上漲，有色金屬、橡膠等小幅反彈；豆類和油脂類品種齊創(chuàng)反彈新高，棕櫚油漲幅居前，全天上漲超過2%。近日創(chuàng)出新高的玉米延續(xù)調(diào)整。
中期青島分析師認(rèn)為，連盤豆類油脂受美種植面積擔(dān)憂情緒大漲的影響，今日期價高開高走，一舉突破前期高點(diǎn)再創(chuàng)新高。不過從盤面來看，豆類油脂多頭控盤跡象明顯，上漲行情或暫未結(jié)束，但似乎多頭并沒有對手盤，上行的壓力較大，幅度還有待于驗(yàn)證。操作上，輕倉短多可嘗試進(jìn)場操作，5日均線止損。
豆類的中線看多趨勢有望延續(xù)，青島期貨投資者前期底部多單可繼續(xù)持有，并關(guān)注周末種植意向報(bào)告的出臺。
玉米創(chuàng)出歷史新高后，期價調(diào)整多日。東航期貨分析師認(rèn)為，從歷年玉米期價走勢看，價格回調(diào)一般發(fā)生在5、6月份。農(nóng)產(chǎn)品即將進(jìn)入季度性下跌時段，此輪的強(qiáng)勁反彈將在二季度黯然收場。二季度受種植面積和天氣炒作的影響，大豆玉米之間的比價將回歸合理區(qū)間，青島期貨投資者后期可進(jìn)行空玉米多大豆的套利，或是直接在玉米2500元/噸附近建立適量空單。
油脂：
今日國內(nèi)油脂期價高開高走，至收盤，豆油主力1209合約漲138點(diǎn)，收于9736元/噸；棕櫚油主力1209合約漲182點(diǎn)，收于8766元/噸；菜油主力1209合約漲116點(diǎn)，收于10252元/噸。技術(shù)上，期價突破上周盤整區(qū)間，延續(xù)震蕩上行趨勢，多單輕倉繼續(xù)跟進(jìn)。
國際市場
美豆周度出口數(shù)據(jù)低于預(yù)期，引發(fā)市場對于近期價格高漲或抑制出口需求的擔(dān)憂。不過，美新豆或難以彌補(bǔ)本年度全球大豆減產(chǎn)預(yù)估，仍給予豆類期價長線潛在支撐。
從上周五CFTC數(shù)據(jù)顯示，大型投機(jī)客連續(xù)第七周增持CBOT大豆期貨期權(quán)凈多頭部位至記錄高位。此外，阿根廷罷工事件再起，間接對美豆市場形成支撐。技術(shù)上，美豆主力5月小幅回探1340點(diǎn)支撐位后，企穩(wěn)走強(qiáng)。
船運(yùn)機(jī)構(gòu)SGS稱，馬來西亞3月1-25日棕櫚油出口103萬噸，環(huán)比增加6.6%；另一船運(yùn)機(jī)構(gòu)ITS預(yù)估出口量為107萬噸，環(huán)比增加7.7%。受印尼提高4月份毛棕櫚油出口關(guān)稅影響，馬棕櫚油出口預(yù)期好轉(zhuǎn)。技術(shù)上，BMD毛棕櫚油高開高走，基準(zhǔn)6月午盤收至3455令吉/噸，技術(shù)上行趨勢仍在。
國內(nèi)市場
海關(guān)數(shù)據(jù)，我國2月進(jìn)口大豆383萬噸，較上月的461萬噸下降16.9%。至3月份，國內(nèi)港口大豆庫存約在630萬噸左右，較上個月略有下降。在壓榨利潤好轉(zhuǎn)帶動下，國內(nèi)3月份大豆進(jìn)口有望回暖。據(jù)商務(wù)部預(yù)計(jì)，國內(nèi)3月份大豆進(jìn)口料達(dá)到510萬噸，較2月增加33%。不過，當(dāng)前豆油現(xiàn)貨庫存壓力不大，近月船期到港成本在9800元/噸左右，現(xiàn)貨價格穩(wěn)中趨強(qiáng)。
3月份國內(nèi)棕櫚油需求略有回暖，港口庫存量小幅下降至88萬噸左右。近月船期棕櫚油進(jìn)口成本攀升，國內(nèi)部分大油企有意轉(zhuǎn)向國內(nèi)采購，也刺激了國內(nèi)庫存量的消化。不過，高庫存壓力仍在，且油企有意壓低備貨價格，抑制了現(xiàn)貨跟漲期價幅度。
自去年以來，受陳菜油、進(jìn)口菜油價格沖擊，新菜油出貨行情較為清淡。較高的現(xiàn)貨報(bào)價使得菜油期現(xiàn)長期維持負(fù)基差，對期價難以起到實(shí)質(zhì)性支撐。不過，當(dāng)前市場開始關(guān)注菜籽產(chǎn)區(qū)天氣情況，以及今年國家的托市收儲政策，這或?qū)Σ擞托星橛袧撛谥巍?/P>
今日油脂現(xiàn)貨報(bào)價穩(wěn)中趨強(qiáng)。豆油：天津一級9600元/噸、四級9400元/噸，山東一級9500元/噸、四級9300元/噸，江蘇一級9550元/噸、四級9350元/噸，廣州一級9500元/噸、四級9300元/噸；24度棕櫚油：天津8300元/噸，日照8300元/噸，張家港8300元/噸，廣東8200元/噸；四級菜油：四川菜油10600元/噸、進(jìn)口菜油10550元/噸，江蘇菜油10300元/噸、進(jìn)口毛菜油10250元/噸，湖北菜油10300元/噸，安徽菜油10300元/噸。市場新菜油報(bào)價較高，在10400-10600元/噸。
綜上：美新豆種植面積或難以彌補(bǔ)全球大豆減產(chǎn)預(yù)估，以及阿根廷罷工事件再起，抑制了外盤油籽回落調(diào)整幅度。國內(nèi)油脂期價短暫調(diào)整后，延續(xù)震蕩上行走勢。技術(shù)上，期價突破上周盤整區(qū)間，支撐位繼續(xù)得到抬高，多單輕倉可繼續(xù)跟進(jìn)。
玉米：
【市場回顧】
上周五，美國芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米價格小幅收高，因大豆價格上漲帶動，交易活躍的5月玉米合約收高2美分至每蒲式耳646-1/2美分。
今日連玉米主力C1209合約開盤于2461元/噸，最低下探2445元/噸，開盤價為最高價，尾盤收于2447元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌16點(diǎn)，成交量降至46.5萬張，持倉量減少73096張至78.0萬張。
【基本面情況】
上周五，F(xiàn)arm Futures雜志對農(nóng)戶進(jìn)行調(diào)查后預(yù)計(jì)，2012年美國玉米種植面積料為9510萬英。玉米種植面積有望達(dá)到1944年以來最大水平，預(yù)估值高于去年的9190萬英畝，亦高于美國農(nóng)業(yè)部(USDA)2月展望大會上預(yù)計(jì)的9400萬英畝。
3月22日，5月交貨的美國2號黃玉米FOB價格為280.1美元/噸，合人民幣1767元/噸；到中國口岸完稅后總成本約為2460元/噸，較上日漲6元/噸，比去年同期跌347元/噸。
今日，國內(nèi)玉米現(xiàn)貨價格堅(jiān)挺，東北地區(qū)玉米價格平穩(wěn)運(yùn)行，玉米收購價格在2100-2300元/噸之間。華北地區(qū)玉米價格以上漲為主，河北石家莊、邢臺玉米價格上漲20元/噸，山東玉米價格小幅上漲10-20元/噸。南方銷區(qū)玉米成交價高位運(yùn)行。今日北方大連港口玉米平倉價為2430-2450元/噸，廣東蛇口港玉米價格為2540-2550元/噸。
上周末，全國出欄肉豬均價降至14.46元/公斤，去年同期為14.57元/公斤，同比降0.8%。豬肉價格至24.13元/公斤，去年同期為23.41元/公斤，同比漲3.1%。仔豬均價33.1元/公斤，同比漲18.9%。母豬均價1715元/頭，同比漲9.6%。全國豬料比價為4.94:1，豬糧比價6.40:1，同比下跌7.9%、9.1%。自繁自養(yǎng)出欄頭均盈利221元。
【市場分析】
美國農(nóng)業(yè)部種植意向報(bào)告將對美玉米價格產(chǎn)生一定壓力，盡管市場早已預(yù)期種植面積將繼續(xù)加大，玉米市場還將維持區(qū)間震蕩走勢。在此情況下，進(jìn)口玉米完稅價格將維持在2450-2500元/噸之間。國內(nèi)玉米現(xiàn)貨價格自今年年初以來持續(xù)上行，下游需求不旺一直以來是玉米價格上方的“利劍”，在價格上漲過程中，農(nóng)民以及貿(mào)易商出現(xiàn)了較強(qiáng)的看漲心理，目前惜售和屯糧意愿較強(qiáng)。今日現(xiàn)貨價格還在繼續(xù)走高。港口玉米價格與進(jìn)口玉米完稅價格依然形成倒掛。玉米市場在供應(yīng)偏緊和需求不旺下艱難前行。
【操作建議】
今日連玉米C1209合約弱勢調(diào)整，價格跌破2458一線支撐，市場已經(jīng)連續(xù)6個交易日調(diào)整，同時，持倉量大幅削減，本周整體將維持調(diào)整走勢，青島期貨投資者暫且觀望，關(guān)注2430點(diǎn)支撐。
橡膠：
今日滬膠主力1205合約價格報(bào)收于28300元/噸，漲幅0.73%。全天成交較上一交易日減少10.7萬手至44.5萬手，持倉量減少8906手至17.2萬手。
現(xiàn)貨市場
3月26日，上海地區(qū)天膠報(bào)價稀少，貿(mào)易商報(bào)價混亂，下游壓價嚴(yán)重。海南國營全乳膠報(bào)價29000-29200元/噸，云南國營全乳膠報(bào)價29700元/噸。
丁苯橡膠：上海地區(qū)乳聚丁苯橡膠市場報(bào)價小幅抬升，部分齊魯、吉化1502報(bào)價在23800-24000元/噸，部分揚(yáng)金1502報(bào)價在23700-23800元/噸，部分齊魯、蘭化1712貨少報(bào)價在19900-20000元/噸，實(shí)盤成交商談確定。亞洲丁二烯外盤走高提振人心，市場炒作氣氛再起抬高價格，詢盤氣氛好轉(zhuǎn)，實(shí)質(zhì)性成交仍少量。順丁橡膠：上海地區(qū)高順順丁橡膠市場報(bào)價不多，部分高橋、大慶高順順丁膠報(bào)價在28000-28100元/噸，高端報(bào)價在28300元/噸，部分藍(lán)德高順順丁膠報(bào)價在27200元/噸，成交價格商談確定。持貨商家手中貨源低位，報(bào)價下部支撐強(qiáng)勁，市場交投氣氛好轉(zhuǎn)，成交謹(jǐn)慎。
后市展望
當(dāng)前滬膠市場缺乏有效消息指引，致使其在市場分歧點(diǎn)28000元/噸附近上下兩難，交投逐步轉(zhuǎn)弱，致使期價維持窄幅震蕩。天膠基本面亦顯矛盾，對比2011年同期的天膠基本面，供應(yīng)過剩和需求疲軟的狀況更為嚴(yán)重，然當(dāng)前全球天膠處于季節(jié)性減產(chǎn)期，矛盾的供求關(guān)系難以指引滬膠于短期產(chǎn)生趨勢性的方向。操作上，當(dāng)前滬膠在消息面上缺乏明確的消息指引，期價短期或難有趨勢性方向，所以投資者不宜盲目追漲殺跌，可在27500-28500區(qū)間里，高拋低吸，維持輕倉短線思路。另外值得投資者注意的是，多空主力倉位已逐步移倉至1209合約，短線謹(jǐn)防盤中的急漲急跌行情。本文編輯青島期貨公司 |
