■手續(xù)費(fèi)調(diào)降，收取每筆1元的申報(bào)費(fèi)，市場(chǎng)整體交易成本不增
■套利、投機(jī)單合約每日?qǐng)?bào)撤單超400次、自成交超5次為“異常”
上周五，中金所公布了一系列措施，旨在抑制過(guò)度投機(jī)交易，加大異常交易行為監(jiān)管力度。
一是在不增加市場(chǎng)整體交易成本的前提下，進(jìn)一步調(diào)整和優(yōu)化市場(chǎng)收費(fèi)結(jié)構(gòu)。自2015年8月3日起，將股指期貨手續(xù)費(fèi)調(diào)整為包括交易手續(xù)費(fèi)和申報(bào)費(fèi)兩部分，其中，將滬深300股指期貨、上證50股指期貨和中證500股指期貨交易手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)降為成交金額的萬(wàn)分之零點(diǎn)二三；根據(jù)客戶滬深300股指期貨、上證50股指期貨和中證500股指期貨各合約的申報(bào)數(shù)量收取申報(bào)費(fèi)，每筆申報(bào)費(fèi)1元。會(huì)員應(yīng)當(dāng)根據(jù)客戶申報(bào)量向客戶收取。申報(bào)是指買入、賣出及撤銷委托。
二是嚴(yán)格市場(chǎng)異常交易行為認(rèn)定和加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管。自2015年8月3日起，對(duì)從事股指期貨套利、投機(jī)交易的客戶，單個(gè)合約每日?qǐng)?bào)撤單行為超過(guò)400次、每日自成交行為超過(guò)5次的，認(rèn)定為“異常交易行為”。中金所還將進(jìn)一步加強(qiáng)異常交易行為監(jiān)管，采取電話提醒、發(fā)送監(jiān)查問(wèn)詢函、警示函、現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查、限制開倉(cāng)等監(jiān)管措施，防范過(guò)度投機(jī)的非理性交易，加大對(duì)包括利用實(shí)際控制關(guān)系賬戶規(guī)避監(jiān)管等各類違規(guī)行為的查處力度。
為維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定，提振市場(chǎng)信心，近日交易所及監(jiān)管層動(dòng)作不斷。
近日，上證所和深證所對(duì)總共24個(gè)交易賬戶采取限制交易措施。根據(jù)上證所7月31日發(fā)布的市場(chǎng)監(jiān)察相關(guān)紀(jì)律處分公告，限制10個(gè)機(jī)構(gòu)賬戶自7月31日至10月30日不得買賣在該所掛牌交易的所有證券。這10個(gè)限制證券賬戶當(dāng)事人涉及中融國(guó)際信托有限公司、中國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易信托有限公司、盈峰資本管理有限公司、深圳市盈峰量化投資管理合伙企業(yè)、上海新方程股權(quán)投資管理有限公司、深圳市融通資本財(cái)富管理有限公司及富安達(dá)基金管理有限公司等。
深證所公告稱，對(duì)存在重大異常交易行為的證券賬戶采取限制交易措施，包括中國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易信托有限公司-安進(jìn)13期壹心1號(hào)證券投資集合資金信托計(jì)劃等14個(gè)證券賬戶，自2015年7月31日至2015年10月30日不得買賣在深市上市交易的所有股票。
“幾個(gè)交易所采取調(diào)整收費(fèi)及限制交易的措施，主要針對(duì)的是程序化高頻交易�！币晃徊辉妇呙耐顿Y界人士認(rèn)為，股指期貨的申報(bào)費(fèi)為新增項(xiàng)目，撤單也要收取費(fèi)用，意在提醒從事高頻交易者謹(jǐn)慎掛單。另有市場(chǎng)人士擔(dān)心，中金所的新規(guī)會(huì)抑制股指期貨成交量，對(duì)沖交易會(huì)受到流動(dòng)性減少的制約。
上周五，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人張曉軍在新聞發(fā)布會(huì)上表示，程序化交易具有頻繁申報(bào)等特征，產(chǎn)生助漲助跌作用，特別是在近期股市大幅波動(dòng)期間，對(duì)市場(chǎng)的影響更為明顯。為此，證監(jiān)會(huì)相關(guān)派出機(jī)構(gòu)、滬深交易所正在對(duì)部分具有程序化交易特征的機(jī)構(gòu)和個(gè)人進(jìn)行核查，了解其賬戶實(shí)名制情況、資金來(lái)源和交易策略，分析其對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)的影響，并將根據(jù)核查情況有針對(duì)性地完善規(guī)則，加強(qiáng)監(jiān)管。
東灣資本相關(guān)負(fù)責(zé)人胡曉輝對(duì)期貨日?qǐng)?bào)記者表示，程序化交易具有成交高效精準(zhǔn)，抓偏差能力強(qiáng)等特性，對(duì)“國(guó)家隊(duì)”的“挺市”操作造成了傷害，因此相關(guān)措施具有一定合理性。
胡曉輝解釋，平時(shí)程序化交易和其他交易方式差不多，有的盈利，有的虧損，市場(chǎng)處于均衡狀態(tài)，程序化交易沒(méi)有額外利益。但近期“挺市”資金進(jìn)入，在指數(shù)出現(xiàn)偏差時(shí)，正好落入程序化交易的“虎口”。
江明德認(rèn)為，在特定市場(chǎng)條件下，監(jiān)管措施的出臺(tái)總是從市場(chǎng)整體角度去考慮的，而市場(chǎng)參與方由于各自地位的不同，對(duì)這些措施會(huì)有不同的感受，并因此形成各種解讀，這是可以理解的。
此外，上周五中金所還發(fā)布了修訂后的《中國(guó)金融期貨交易所滬深300股指期貨合約交易細(xì)則》、《中國(guó)金融期貨交易所上證50股指期貨合約交易細(xì)則》和《中國(guó)金融期貨交易所中證500股指期貨合約交易細(xì)則》，自2015年8月3日起實(shí)施。其中，滬深300股指期貨進(jìn)行投機(jī)交易的客戶某一合約單邊持倉(cāng)限額由5000手降為1200手，回到了今年4月10日之前的額度。
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