本周，滬深兩市大盤沖高回落，周漲幅分別為2.51%和1.12%;但創(chuàng)業(yè)板指數(shù)卻大幅下挫，周跌幅為5.35%。受滬港通開啟時間確定、“一帶一路”規(guī)劃出臺、絲路基金建立的影響，前半周兩市大盤依托5日均線震蕩上漲，紛紛創(chuàng)出本輪反彈的新高。滬綜指一度沖破2500點關(guān)口。后半周在第六輪IPO啟動的預(yù)期之下，周五市場走軟，但滬指仍收于2450點之上。
經(jīng)濟面上，10月份經(jīng)濟數(shù)據(jù)出爐：10月份工業(yè)增加值同比增幅從9月份的8.0%降至7.7%，發(fā)電量同比增長僅為1.9%，創(chuàng)近5個月新低。固定資產(chǎn)投資同比增速為15.9%，較9月下滑0.2個百分點，創(chuàng)13年新低。其中，房地產(chǎn)累計投資增速較9月的12.5%繼續(xù)回落至12.4%，制造業(yè)累計同比較9月的13.8%下降至13.5%，基建投資累計同比較9月的20.95%反彈至21.38%。10月社會消費品零售總額同比增長11.5%，小幅回落0.1個百分點。整體來看，10月的經(jīng)濟指標除房地產(chǎn)領(lǐng)域產(chǎn)生一些積極變化之外，其余全面回落。筆者認為前期房地產(chǎn)放松政策效果正在顯現(xiàn)，但房地產(chǎn)需求的改善目前還難以拉動經(jīng)濟出現(xiàn)回升，四季度經(jīng)濟壓力依然較大。此外，10月CPI同比增速1.6%，與9月持平，基本符合預(yù)期，也確認了CPI在“1”時代運行。筆者認為，通脹不再是影響貨幣政策的主要因素，明年央行采取降息政策的可能性正在加大。10月PPI同比降2.2%，環(huán)比降0.4%，創(chuàng)7個月來新低，目前通縮風(fēng)險正在加劇。
資金面上，本周央行在公開市場共進行400億正回購操作，央行公開市場本周資金回籠量與到期量持平，連續(xù)第五周零投放。近期短期shibor利率價格平穩(wěn)，中長期利率水平持續(xù)回落，表明當前市場流動性較為充裕。
本周主題投資如火如荼，受政策利好的影響，銀行、非銀金融、白酒板塊大漲逾6%，鋼鐵、煤炭開采板塊漲幅逾4%。國防軍工、計算機、傳媒、電子、機械等前期表現(xiàn)優(yōu)異的板塊本周位列跌幅榜前列。市場風(fēng)格切換明顯，目前資金已經(jīng)從中小市值板塊流向低估值藍籌板塊中。預(yù)計未來行情有望進入縱深發(fā)展階段，但考慮到下周是股指期貨交割周，同時第六輪IPO開閘，從歷史經(jīng)驗來看預(yù)計講給市場帶來一定的沖擊。目前大盤漲勢尚未結(jié)束，但已經(jīng)處于相對高位，預(yù)計下周市場或迎來高位震蕩。 |
