近日，中國證監(jiān)會主席助理張育軍在接受媒體采訪時指出，證券期貨業(yè)監(jiān)管的底線分兩類，首先是從業(yè)底線，其次是開展業(yè)務(wù)方面的底線。這些底線就是“負面清單”，未來證監(jiān)會在機構(gòu)監(jiān)管方面的重點是說清楚什么是禁止行為，在底線之外交給市場和行業(yè)自主決定。
在證券期貨行業(yè)創(chuàng)新方面，張育軍表示，創(chuàng)新本質(zhì)上是恢復(fù)和健全證券業(yè)、基金業(yè)和期貨業(yè)的基礎(chǔ)功能，目標是建設(shè)現(xiàn)代投資銀行，要恢復(fù)券商的投資融資、銷售交易、資產(chǎn)管理、支付結(jié)算、風險管理等基礎(chǔ)功能，進行銷售交易類產(chǎn)品創(chuàng)新，滿足客戶對非標準化產(chǎn)品的需求。鼓勵證券經(jīng)營機構(gòu)為大宗交易、私募產(chǎn)品、場外衍生品等各種金融產(chǎn)品開展做市等交易服務(wù)等。
張育軍強調(diào)，基金行業(yè)除了繼續(xù)發(fā)展共同基金，還應(yīng)大力發(fā)展特定理財業(yè)務(wù)等私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。期貨業(yè)是風險管理者，過去期貨公司只是一個經(jīng)紀公司，無法開展風險管理業(yè)務(wù)，更談不上衍生品交易、做市交易、產(chǎn)品設(shè)計與銷售等新業(yè)務(wù)。
張育軍指出，行業(yè)此輪創(chuàng)新發(fā)展已初見成效，一系列創(chuàng)新業(yè)務(wù)包括資產(chǎn)管理、融資融券、柜臺市場業(yè)務(wù)、股票質(zhì)押回購等陸續(xù)推出，固收類產(chǎn)品更加豐富，部分證券公司初步涉足大宗商品業(yè)務(wù)，證券業(yè)在資產(chǎn)定價方面的能力逐步體現(xiàn)，金融風險得以分散和轉(zhuǎn)移。
針對證券業(yè)“加杠桿”行為，張育軍表示，這是實體經(jīng)濟的需求。目前，整個證券業(yè)平均杠桿倍數(shù)達到2.2倍，他認為，普通的券商杠桿倍數(shù)可以達到5倍，優(yōu)秀的券商可以達到8倍左右。
值得注意的是，證券期貨經(jīng)營機構(gòu)在創(chuàng)新發(fā)展過程中面臨充實資本的問題。張育軍認為，目前補充資本渠道不少，比如上市、引入戰(zhàn)略投資者、使用各種金融工具等。證監(jiān)會要求證券期貨經(jīng)營機構(gòu)的資本增長必須跟上業(yè)務(wù)增長，引導(dǎo)機構(gòu)增強資本實力。
張育軍表示，證監(jiān)會高度關(guān)注券商的資本實力和流動性風險，已將流動性覆蓋率和凈穩(wěn)定資金率兩個流動性風險監(jiān)管指標納入日常監(jiān)管，要求所有證券公司在明年6月底之前這兩個指標達到100%。
張育軍指出，證監(jiān)會爭取在明年初步完成整個機構(gòu)監(jiān)管的制度構(gòu)建，主體架構(gòu)是推動證券業(yè)、基金業(yè)、期貨業(yè)和私募基金業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的四個文件，以及相關(guān)的配套落實規(guī)則。與此同時，證監(jiān)會對互聯(lián)網(wǎng)金融持非常開放與支持的態(tài)度。
在機構(gòu)監(jiān)管轉(zhuǎn)型方面，張育軍表示，必須讓市場主體自己決定發(fā)展方向。證監(jiān)會正在推動審批制度改革，甄別清理證券基金期貨機構(gòu)類審批備案事項。改革的目標是取消絕大多數(shù)行政許可事項，爭取到明年僅保留五類審批事項，包括機構(gòu)設(shè)立及變更重大事項、業(yè)務(wù)牌照管理、核心管理人員資格審查、金融產(chǎn)品注冊和涉外業(yè)務(wù)開展。
張育軍表示，下一步改革要在法律法規(guī)層面、底線監(jiān)管和風險防控等方面進行。證券期貨業(yè)監(jiān)管的底線分兩類。首先是從業(yè)底線，其次是開展業(yè)務(wù)方面的底線，比如在資產(chǎn)管理行業(yè)，不能搞資金池，不能違規(guī)保本保收益，不能低于成本搞銷售，不能搞過高杠桿和過于復(fù)雜的產(chǎn)品。這些底線就是“負面清單”，未來證監(jiān)會在機構(gòu)監(jiān)管方面的重點是說清楚什么是禁止行為，在底線之外交給市場和行業(yè)自主決定。 |
