今年農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格創(chuàng)紀(jì)錄的漲勢(shì)，吸引了投資者大量涌入美國(guó)農(nóng)產(chǎn)品基金，這是自2010年來(lái)的首次。
數(shù)據(jù)顯示，自去年底至今年5月2日，跟蹤農(nóng)產(chǎn)品的交易所上市產(chǎn)品(ETF)增長(zhǎng)了5.427億美元，達(dá)到了25億美元。自去年底以來(lái)，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲了27%，結(jié)束了3年的下跌走勢(shì)。干旱天氣以及供應(yīng)緊張推動(dòng)了農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲。盡管國(guó)際大行(比如高盛集團(tuán))不看好農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)，花旗集團(tuán)也曾預(yù)計(jì)，如果天氣好轉(zhuǎn)，農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)將出現(xiàn)調(diào)整，但這并不妨礙投資者繼續(xù)看好農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲。
干旱天氣摧毀了人們對(duì)包括咖啡、食糖及大豆在內(nèi)的巴西農(nóng)產(chǎn)品的生產(chǎn)前景利好預(yù)期，對(duì)沖基金在這些市場(chǎng)的多頭頭寸增長(zhǎng)了5倍。今年3月，世界糧食生產(chǎn)成本升至10個(gè)月高點(diǎn)，美國(guó)的消費(fèi)者正面臨食品價(jià)格自2011年來(lái)最快速度上漲的壓力。
分析師們認(rèn)為，根本原因就是農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)太不可靠了。Teucrium Trading LLC首席執(zhí)行官薩爾·吉爾伯特認(rèn)為，全球人口增長(zhǎng)越來(lái)越大的壓力，將使得農(nóng)產(chǎn)品成為資產(chǎn)組合中一個(gè)相當(dāng)重要的部分。
食品通脹壓力的跡象已顯現(xiàn)。包括墨西哥美味連鎖快餐和卡夫食品集團(tuán)在內(nèi)的一些食品企業(yè)稱，各種食品原材料價(jià)格上漲，擠壓了它們的利潤(rùn)空間，它們的餐館及食品店的食品面臨漲價(jià)壓力。
今年以來(lái)，高盛商品指數(shù)中的農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)上漲了20%，創(chuàng)下1970年以來(lái)的同期最大漲幅，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了該指數(shù)的漲幅2.8%。相比之下，同期摩根士丹利世界指數(shù)漲幅為1.3%、債券指數(shù)漲幅為2.6%。
截至今年5月2日，流入農(nóng)產(chǎn)品基金的資金達(dá)到1.07億美元，是2010年來(lái)首次出現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。今年以來(lái)，最活躍的PowerShares DB農(nóng)產(chǎn)品基金上漲9.6%，而IPath道瓊斯-瑞銀牲畜總收益分類指數(shù)ETN今年以來(lái)上漲15%，是2010年來(lái)首度上漲。
今年以來(lái)漲幅最大的農(nóng)產(chǎn)品首推阿拉比卡咖啡期貨，漲幅高達(dá)83%，并在4月23日創(chuàng)下26個(gè)月新高，主要原因是全球咖啡最大的生產(chǎn)國(guó)及出口國(guó)——巴西今年遭遇數(shù)十年來(lái)最嚴(yán)重的干旱。荷蘭合作國(guó)際銀行預(yù)計(jì)，今年第二季度咖啡平均價(jià)格將達(dá)到1.9美元/磅。而今年第一季度時(shí)咖啡均價(jià)為1.53美元/磅。
今年第一季度，美國(guó)畜牧場(chǎng)肉牛數(shù)量意外下降，使得肥育母牛價(jià)格在5月2日創(chuàng)下紀(jì)錄。牧場(chǎng)主控制母牛繁殖，使得美國(guó)牛群數(shù)量在年初創(chuàng)下63年來(lái)最低水平。
不過(guò)，一些分析師認(rèn)為，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲勢(shì)頭不會(huì)持續(xù)。高盛的商品研究主管杰弗瑞·居里認(rèn)為，農(nóng)產(chǎn)品今年的漲勢(shì)只是暫時(shí)的。該行稱，烏克蘭天氣及緊張的政治局勢(shì)，刺激了天然氣、黃金及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲。高盛預(yù)計(jì)農(nóng)產(chǎn)品面臨調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)，除非農(nóng)產(chǎn)品生長(zhǎng)季節(jié)出現(xiàn)嚴(yán)峻的天氣條件，比如巴西嚴(yán)重的干旱和厄爾尼諾天氣模式。
花旗在上月24日的一份報(bào)告中稱，盡管供應(yīng)緊張，天氣風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)、強(qiáng)勁的出口銷售以及黑海地區(qū)緊張的地緣政治局勢(shì)對(duì)第二季度農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)是一個(gè)支撐，不過(guò)，美國(guó)的天氣條件良好，隨著今年下半年農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)增加，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格面臨下行風(fēng)險(xiǎn)。
數(shù)據(jù)顯示，目前農(nóng)產(chǎn)品ETF占商品ETF694億美元規(guī)模中的3.6%，貴金屬ETF則占74%，為513億美元�？春棉r(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的對(duì)沖基金在不斷增加。據(jù)美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)數(shù)據(jù)顯示，自去年12月份以來(lái)，11種農(nóng)產(chǎn)品期貨凈多頭寸增長(zhǎng)了400%，攀升至107萬(wàn)手。 |
