本周，受美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)改善的影響，降息預(yù)期回落，加上，全球貿(mào)易局勢緩和令市場避險(xiǎn)情緒持續(xù)降溫，因此目前為止本周金銀跌幅較大。持倉方面，SPDR 黃金 ETF 持倉本周繼續(xù)小幅減少，目前為 914.38 噸;SLV 白銀 ETF 持倉本周保持增加了 82.32 噸，當(dāng)前持倉量為 11793.57 噸。降息方面，據(jù) CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”，12 月維持當(dāng)前利率在 1.50%-1.75%區(qū)間的概率為 91.9%;明年 1 月維持當(dāng)前利率在 1.50%-1.75%區(qū)間的概率為 77.6%，降息 25 個(gè)基點(diǎn)至 1.25%-1.50%區(qū)間的概率為 21.1%，降息 50 個(gè)基點(diǎn)至 1.00%-1.25%區(qū)間的概率為 1.3%。
因貿(mào)易局勢持續(xù)改善影響市場風(fēng)險(xiǎn)偏好，令全球國債收益率和主要股指的上漲，而昨日黃金價(jià)格在美股開盤后迎來“斷崖式”下跌，倫敦金日內(nèi)跌幅一度達(dá)到 30 美元。此前，受降息預(yù)期回落的影響，金銀價(jià)格已經(jīng)呈現(xiàn)弱勢。我們亦在報(bào)告中指出若避險(xiǎn)情緒無法回升的話，則金銀存在繼續(xù)回落的可能。由于貿(mào)易局勢變得樂觀，避險(xiǎn)情緒非但沒有回升，反而繼續(xù)不斷下行，因此，整體走勢符合預(yù)判。貿(mào)易局勢的改善影響的不僅僅是市場避險(xiǎn)情緒，同樣影響了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期，因此在“雙重暴擊”之下，金銀價(jià)格直線下行。
目前，從基本面來看，對(duì)金銀價(jià)格顯得并不那么友好。降息預(yù)期與避險(xiǎn)情緒的回落，影響市場看多金銀的情緒。短期來看，若避險(xiǎn)無法回升的話，金銀價(jià)格很難有很好的表現(xiàn)。從技術(shù)面上來看，黃金價(jià)格若無法快速站回到前期重要支撐的話，則進(jìn)一步下行概率較大。后市建議持續(xù)關(guān)注美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)與風(fēng)險(xiǎn)事件可能帶來的影響。 |
